O Patria deu o lance e a Genial aceitou. A empresa está ampliando sua atuação no mercado de fundos imobiliários com a compra de seis Fils da Genial Investimentos. Entre eles está o MALL11 - o primeiro fundo de shopping centers listado em bolsa da gestora. A transação representa uma expansão relevante na carteira do Pátria, que adiciona cerca de R$ 2,5 bilhões em ativos sob gestão.

A operação ainda depende da aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE). Caso receba o aval, o portfólio de real estate do Pátria alcançará R$ 26 bilhões em ativos sob gestão.
A equipe de jornalismo do Resource conversou com Rodrigo Abbud, sócio e head de real estate do Pátria no Brasil, para entender os bastidores da negociação.

"Essa compra do MALL11 tem um significado muito importante. Somos uma das maiores gestoras do mercado, com presença sólida em escritórios, logística, renda urbana, CRIS e FoFs. A única vertical em que ainda não atuávamos era a de shoppings. É um segmento muito difícil de entrar, então optamos pela via do M&A", explica Abbud.

O executivo também destacou que o cenário macroeconômico contribuiu para viabilizar a aquisição. Com os juros ainda elevados e o mercado de captações primárias travado, o ambiente se mostrou mais favorável para a estratégia de fusões e aquisições da gestora.

Embora a atuação da casa em shopping centers listados seja uma novidade, Abbud ressalta que a equipe do Pátria já possui experiência no setor. A base vem da VBI, adquirida em 2024, que já possuía dois shoppings em fundos não listados.

"Essa transação tem um significado muito grande para o Pátria. Em 2022, quando adquirimos uma parte da VBI - sendo o restante incorporado em 2024 - iniciamos o braço de real estate com cerca de R$ 700 milhões sob gestão. Em menos de três anos, chegamos a R$ 26 bilhões", comenta.

Detalhes do portfólio transacionado

A compra do Patria envolve Fils que atuam em diversos segmentos: shopping centers, escritórios, condomínios logísticos, além de fundos de fundos (FoFs), certificados de recebíveis imobiliários (CRIS) e certificados de recebíveis do agronegócio (CRAs).

MALL11

Foto: Divulgação

Segundo o último relatório gerencial, o MALL11 detém participação em 15 empreendimentos, sendo proprietário integral de dois deles: o Península Open Mall e o Rio2Shopping, ambos no Rio de Janeiro.

Confira a lista completa dos shoppings:

• Maceió Shopping (AL) - 54,2% Shopping Tucaruna (PE) - 6,67%
• Suzano Shopping (SP) - 25%
• Shopping Taboão (SP) - 8%
• Boulevard Shopping Feira (BA) - 29,8%
• Shopping Park Lagos (RJ) - 40% Shopping Park Sul (RJ) - 40%
• Madureira Shopping (RJ) - 80% Campinas Shopping (SP) - 20%
• Boulevard Shopping Bauru (SP) - 35% • Caxias Shopping (RJ) - 17,5%
• Península Open Mall (RJ) - 100%
• Rio2Shopping (RJ) – 100%
• Shopping Metropolitano Barra (RJ) - 20%
• Rio Anil Shopping (MA) - 45%


SPTW11

O FII SPTW11 é um fundo monoativo, composto pelo Edifício Badaró, localizado em São Paulo. O fundo detém 100% do empreendimento, um prédio de padrão B, com 13,4 mil m2 de área e
atualmente 100% ocupado pela Atento Brasil. Conforme o último relatório, o patrimônio líquido do SPTW11 é de R$ 104,9 milhões.

GLOG11

Assim como o fundo de escritórios, o GLOG11 é um FIl monoativo, detendo 50% do Parque Logístico Pernambuco - um ativo de padrão B com 70,3 mil m2, localizado em Ipojuca (PE). A outra metade pertence a outro fundo.

Atualmente, o empreendimento apresenta uma vacância de 41% e está parcialmente ocupado por duas empresas: Supporte Logística e CT Botelho. De acordo com o relatório mais recente, o patrimônio líquido do GLOG11 é de R$ 81,4 milhões.

Outros fundos

Os demais Fils adquiridos pelo Pátria são: BPFF11 (um fundo de fundos), PLCR11 (focado em CRIS) e PLCA11 (focado em CRAs). Atualmente, o portfólio de real estate do Pátria Investimentos conta com 18 Flls listados na B3 e outros dois negociados em balcão. A gestora atua nos principais segmentos do mercado, incluindo logística, escritórios, renda urbana, crédito e securities.